Poslední vývoj na trhu s ropou je ve znamení poklesu a to velmi výrazného. Jak to vypadá s produkcí? Dost podobně. Jak začala klesat cena, Opec a i země mimo něj začaly snižovat produkci a to o 350 000 barelů/den v srpnu a následně pak o dalších 1.5 milionu barelů/den. Opravdu výrazné snížení. Aktualizovaný graf produkce tekutých paliv vypadá takto. Nový vrchol produkce je podle posledních dat v červenci 2008.

Snížení produkce bylo nasnadě, ceny klesly o polovinu. Příčinami jsem se trochu zabýval v tomto článku. Od té doby se možná trochu změnil fundament, poptávka pořád klesá a to zejména v Americe (ale nejen tam, více méně všude ve světě), Amerika se začíná propadat do vážných ekonomických potíží a to zejména v automobilovém průmyslu. Ještě se k tomu vrátím. Jak se zdá, tak tyto faktory převažují nad deleverage, kdy investoři potřebovali rychle hotovost a tak prodávali co se dalo, komodity nevyjímaje.

Pro naši peněženku jsou nízké ceny PH požehnáním, ale všechno má svou odvrácenou stranu, při takto nízkých cenách (aktuálně pod 60$ za barel!), je už i samotná těžba na hranici výnosů a to nemluvíme o nových technologiích, při takto nízkých cenách se více méně všechny připravované projekty odkládají, nevyplatí se - žádná těžba v Brazílii, žádný rozvoj těžby ropných písků, nic takového. Cena by se musela vrátit tak někam ke 100$. Co z toho plyne? Někteří říkají, že to může znamenat i to, že jsme za vrcholem produkce, obnovit produkci na původní hodnoty už se v delším časovém horizontu nemusí povést. Velkým varováním se staly informace, které prosákly na veřejnost z připravovaného reportu IEA. Je v ní řečeno, že míra poklesu produkce bez masivních investic by mohla být až 9,1% ročně. To by byl tedy dopad rovnou na ústa. Jak velké by ty investice musely být? Asi tak okolo 360 miliard dolarů ročně, tomu ale bohužel aktuální ekonomická situace vůbec nepřeje. Oficiální zpráva má být publikována dnes, předpokládá se, že IEA ji bude poněkud korigovat, není nadšena tím že došlo k úniku informací. Ale i tak mohou být tato čísla velmi znepokojivá.

Pokles produkce a i cen bude pravděpodobně pokračovat, technická hranice 60$ byla prolomena. Svět už pomalu upadá do hospodářské krize, v Americe se rapidně zvýšila nezaměstnanost - v USA přišlo o práci přes 1 milion lidí - a bude hůř, samozřejmě i u nás. General Motors se v současnosti prodává za 3$ za akcii, to je téměř krach. Stát tak bude pravděpodobně dotovat (znárodňovat) výrobce automobilů, další facka svobodnému trhu. Uvidíme, jak to všechno dopadne, zda se začnou dluhy rozpouštět v hyperinflaci, která zdevastuje úspory těch, kteří nepodlehli lákadlu levných úvěrů a tvorba bublin začne nanovo, nebo naopak převáží nedůvěra a nejistota a dojde k deflaci, která přivede ke krachu tisíce dlužníků. Osobně to tipuji na hyperinflaci, protože míra zadlužení je taková, že by v podstatě došlo ke krachu celého světa . Hyperinflace však bude znamenat to, že jen dojde k oddálení problému a je otázka, jak dlouho bude Čína ochotná akceptovat narůstající dluh Ameriky, potažmo celého světa.

Každopádně ekonomický výhled na dva roky není vůbec optimistický, pokud se protne s poklesem produkce ropy, jak naznačily informace uniklé z IEA, tak můžeme očekávat ty nejhorší scénáře s přídělovým systémem, obrovskou nezaměstnaností, černou ekonomikou atd. Sláva nazdar ke světlým zítřkům.