"The greatest wealth is to live content with little" --Plato

Burzovní spekulace a hlad

May 12, 2011 | koubel | Ostatní

Dnes si trochu píchnu do spekulací na trhu komodit. Trhy jak s potravinářskými komoditami jako je pšenice, sója rýže tak i trhy s energetickými a průmyslovými komoditami jako je ropa, zemní plyn, kovy prošly za posledních několik let mnoha změnami. Nezamýšleným a nepříjemným důsledkem těchto změn může být velmi negativní vliv na život miliard lidí, kteří stojí stranou všech burzovních transakcí, indexů a strategií, to se týká v poslední době zejména zemědělských komodit.

Komodity se na burzách prodávaly odjakživa, obchodování s komoditami bylo vždy z podstaty poměrně rizikové, protože zde vstupuje do hry počasí, přírodní katastrofy, choroby zvířat a rostlin. Z toho se docela jednoduše vyvinulo využívání termínovaných kontraktů - forward contract - dohoda mezi mezi kupujícím a prodávajícím o dodání určitého množství např. pšenice ještě předtím, než je pšenice vypěstována a sklizena. Toto je praktická věc, která pomáhá udržet ceny pečiva pro nás, koncové spotřebitele stabilní, ale zároveň také pomáhá zemědělcům zajistit se (hedge) proti neočekávaným událostem a zlepšuje jim možnosti investovat do rozvoje. Výsledkem byl rozvoj zemědělství, zvyšování produkce a stabilita a dokonce snižování cen pro spotřebitele během 20. století.

Na tyto trhy vstupovaly tradičně dva typy subjektů, první, kteří mají skutečný zájem na dané komoditě, nejsou to jen zemědělci, ale i výrobci potravin, společnosti zabývající se stravováním např. Nestlé, McDonald's a další. Proto jsou označováni jako "bona fide" hedgers.

Druhá skupina jsou spekulanti, kteří mají dostatek finančních prostředků na to aby spekulovaly na růst či pokles (short selling) cen komodity. Ty na trzích byly vždy a jsou i nyní vítáni, protože pomáhají na trhu udržet dostatek likvidity (hotovosti), umožňují tak bona fide obchodníkům realizovat jejich obchody snadněji.

Ještě jedna podstatná věc - od roku 1936 rozhodnutím kongresu USA byl komoditní trh regulován, s komoditami se mohlo obchodovat jen na některých trzích a byl omezen i způsob, jak obchodovat.

V létě 1991 došlo k jedné události, která radikálně zamíchala kartami. Goldman Sachs, obrovská finanční instituce, za velmi podivných okolností dostala výjimku od komise pro regulaci komoditních trhů (CFTC) pro volné obchodování s finančními instrumenty na komoditním trhu. Goldman Sachs hned na to vytvořil komoditní index GSCI, který má jako podkladové aktivum komodity - pšenice kukuřice a mnoho dalších. Na finančním trhu pak tato obří investiční banka začala nabízet finanční derivátové produkty pro obchodování na základě tohoto indexu. Kasíno na komoditách bylo otevřeno. Velcí institucionální investoři (penzijní fondy) mohli začít sypat své peníze prostřednictvím indexů investičních bank na komoditní trhy.

Problém je v tom, že investice do takovýchto indexů jsou "long only", neboli jako u akcií "kup a drž". Institucionální investoři si tak do komodit mohou zaparkovat své investice a nechat je růst, stejně jako třeba do akcií Apple nebo General Electric. Investiční banky tak přerolovávají své podkladové futures kontrakty z měsíce na měsíc a cena roste a pořád roste. Shortování, které podporuje deflaci a pokles cen, strategií pro tyto indexy není. "I made living off dump money", začalo se šířit mezi tradery a Ti odcházeli k investičním bankám pracovat pro jejich "commodity index funds".

A peníze se začaly sypat, už po roce 2000 narostl objem prostředků v komoditních fondech 50-krát - v roce 2003 to bylo 13 miliard. V roce 2008 pak nastal ten pravý úprk z akcií a finančních trhů do komodit, v prvních 55 dnech roku 2008 se do komodit nalilo 55 miliard a červenci 2008 už to bylo okolo 318 miliard dolarů. Stejně tak jako předtím na tulipánech, IT a nemovitostech se udělala bublina na komoditním trhu. Ale pozor, tady se jedná o jídlo pro miliardy lidí. Začaly protesty a hladové bouře.

 růst objemu prostředků na komoditních indexech

Co se tedy vlastně stalo? Na špičce pyramidy tak už nesedí zemědělci a potravináři, ale bankéři a spekulanti, kteří dokáží prostřednictvím gigantického objemu finančních prostředků hýbat s cenami podkladového aktiva, což se projeví v cenách potravin, které prostě musíme všichni jíst. Pro zemědělce je to přece jen trochu pozitivní, protože cena plodiny, kterou pěstují také roste, ale ne až tak moc, protože jim rostou jiné náklady např. benzín, hnojiva. Komoditní indexy jsou složeny i z ropy, drahých kovů atd. Nejvíc tedy shrábnou bankéři a spekulanti a koncový spotřebitelé dopadnou úplně nejhůře.

Co proti tomu dělat? Šlo by nějak omezit regulací "long-term" komoditní indexové obchody? V podstatě nelze nic, swapové operace toho dost zamaskují a případně je možné přesunout obchod na jinou burzu během chvíle. Osobně v zásadě nejsem proti nějakému omezování spekulací na akciových trzích, většině lidí na světě jsou akcie naprosto volné, mají jiné starosti jak přežít, ale u komodit, zejména těch potravinových bych pro nějakou globální regulaci určitě byl. To jak skupina těch nejbohatších dokáže takto ovlivnit ty nejchudší si nějakou regulaci zaslouží.

Volně přeloženo z článku How Goldman Sachs created the food_crisis.

  • Currently 57.777/5 Stars.
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
current rating 1.93/5 (votes: 27)
viewpic 10606x
0 trackbacks - trackback url
2 comments - Add comment
1.   Martin - Jul 7, 2012 4:59 PM
Ahoj,
já bych to neviděl zas tak tragicky. Komoditní trhy jsou poměrně hodně kontrolované a pod dohledem. Kdyby se tam děly nějaké nekalosti, tak se může stát, že celá burza bude komplet zavřena a obchody stornovány. Např. v USA je Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Tuším, že v 80. letech bylo nějaké podezření, že někdo podvádí a tak burzu vlítla nejen CFTC, ale i FBI a udělali tam pořádný bugr.

To, že se obchodování s komoditami dostalo dnes do takové situace, že ceny mohou ovlivňovat lidé, kteří mají spoustu kapitálu je do jisté míry chyba systému, ale není to jen v oblasti komodit. Navíc teď se ten systém relativně stabilní a funguje, tak proč se snažit ho nějak svrhnout. Díky tomu vydělávají jednak zemědělci, obchodníci s komoditami, ale i další spousta napojených subjektů - brokeři s komoditami, banky, ale i jednotlivci. Nikdo nikomu nebráni, aby si našetřil vstupní kapitál, začal investovat a dostal se časem mezi ty, "kteří hýbou světem".
2.   coach outlet - Apr 24, 2015 8:29 AM
25% Off At Lord & Taylor Means 25% Off Michael Kors, Michael Kors Outlet,Michael Kors Outlet Online,Michael Kors And More
It,s coach factory outlet,coach outlet the coach outlet,coach factory outlet weekend and coach outlet store online,coach factory outlet your coach outlet store online,coach outlet,coach factory outlet plans aren,t coach factory outlet,coach outlet store online complete without coach factory outlet store online,coach outlet some coach factory outlet,coach outlet quality shopping time over at coach factory,coach outlet,coach outlet online & Taylor. Almost gucci outlet,gucci handbags everything is michael kors outlet online,michael kors outlet 25% off from coach outlet store online,coach factory outlet now until coach outlet,coach factory outlet Monday with code the north face outlet,north face jackets at oakley outlet sunglasses,oakley sunglasses checkout, which true religion Jeans,true religion outlet this is your michael kors,michael kors outlet chance to get everything you michael kors outlet store online,michael kors outlet need for spring. Shoes, ray ban outlet,cheap ray ban sunglasses dresses, shorts - they coach factory outlet,coach factory outlet online have it all from michael kors outlet,michael kors outlet online sale designers you know oakley sunglasses outlet,oakley sunglasses cheap and love like true religion Jeans,true religion Vince michael kors outlet,michael kors Camuto, Calvin Klein and coach outlet store online,coach outlet.Why It,s the Bag of the Week: Today,s true religion outlet,true religion,true religion brand jeans weather in New York City is incredibly coach factory outlet online,coach factory grey and toms outlet damp, so it felt like the right time for something shiny at fun. This little bag would look right at home in vintage ray ban sunglasses,ray ban sunglasses outlet photos from Studio 54. From coach outlet online tackling a marathon to a jog in oakley sunglasses cheap,oakley sunglasses the park, wear the right kit burberry outlet,burberry.com,burberry handbags Sephora is offering this oakley outlet,cheap oakley sunglasses Summer Tarte Set coach outlet online,coach factory outlet for just $24. Carrying a coach factory outlet,coach outlet store online value of $50, it's hermes bag packed with sun safe coach outlet stores,coach outlet essentials like .23 oz Tarteguard michael kors,outlet michael kors online sunscreen lotion broad oakley sunglasses,cheap oakley sunglasses spectrum michael kors outlet,michael kors outlet online SPF 30 oz Maracuja bronzing serum gradual self tanner 05 oz beats by dr dre skin rejuvenating maracuja self tanner.11 oz Amazonian clay waterproof bronzer in park ave princess, and a .045 oz coach factory outlet,coach outlet online skin rejuvenating ray ban outlet,ray ban outlet store online maracuja self-coach outlet online,coach factory outlet face towelette. Price is oakley sunglasses,cheap oakley sunglasses to change, order right away.As participants in true religion outlet,true religion jeans more than 65 countries chanel handbags gather on coach outlet,coach factory outlet online Friday to michael kors outlet,michael kors commemorate the hollister clothing store second sac longchamp anniversary of the collapse of the Rana coach outlet store online,coach outlet Plaza garment factory in Bangladesh, one question ray-ban sunglasses,cheap rayban sunglasses will be raised sac hermes above all others: Who red bottoms shoes made your clothes? Mark sac chanel Fashion oakley sunglasses,cheap oakley sunglasses Revolution burberry outlet,burberry outlet stores Day-and valentino shoes the 1,138 lives valentino shoes lost-by adding your voice to an abercrombie and fitch event near you.There oakley sunglasses,cheap oakley sunglasses 90% off seems to be a trend in michael kors outlet online,michael kors as we move towards ray ban sunglasses,cheap ray ban sunglasses summer - show more giuseppe zanotti shoes skin! Come ralph lauren outlet to think of it, this is abercrombie and fitch actually a trend in all apparel this time of year. This Power Pose michael kors outlet,michael kors outlet online sale Yoga Bralette ($49) could sac lancel be seen as ray ban sunglasses,ray ban outlet,cheap ray ban to wear for prada outlet your sweat prada handbags session, or you valentino shoes embrace it for the extra coverage it cheap nike air max offers when you're toms shoes outlet online,toms shoes of deep cut, open prada handbags side michael kors outlet,michael kors outlet online sale to Alexa marc by marc jacobs Chung, stars and hermes belts festival- louboutin shoes,christian louboutin,christian louboutin outlet parade their boho best polo ralph lauren,ralph lauren outlet Receive kate spade outlet online the best in coach handbags,coach outlet sneakers, fashion celine handbags and street ray-ban sunglasses,cheap ray ban sunglasses 90% off straight to your inbox!Once you,ve gucci,gucci handbags,gucci outlet bride, it,s time to start your Ralph Lauren outlet journey over to the ray ban outlet,cheap ray ban sunglasses location. While it,s giuseppe zanotti probably not a long drive, you can still use that time to your advantage. kate spade outlet,kate spade outlet online Here are 7 things to celine handbags getting done before you reach your I Do tiffany and co,engagement rings for women necklaces,earrings,bangles destination.Take My Word For It, A tiffany and co Printed abercrombie clothes Jumpsuit Will kate spade outlet online,kate spade outlet Make Getting Dressed In chanel handbags The kate spade handbags,kate spade outlet online Morning A Million Times Easier 25% Off Kate Spade!
Add comment